英伟达新一代GB300服务器即将在9月出货，单机柜功耗高达120kW，搭载的38层PTFE覆铜板对特种电子布需求暴增。
这种厚度不足头发丝1/10的“玻璃纱布”，因日本垄断高端产能、扩产周期长达24个月，导致全球供需缺口达30%，价格飙涨300%。
国产厂商正以价格优势（较日系低40%）和急速扩产争夺商场，一场千亿代替战争已打响！
功能跃升催生材料革新
GB300的B300 GPU芯片FP4算力较前代提升1.5倍，支撑288GB HBM3E显存，单卡功耗飙至1400W，是初代B100的两倍。
为保证高频信号传输，其PCB采用40层PTFE覆铜板（介电常数Dk≤2.8），单机柜耗费特种电子布0.15-0.2㎡，相当于传统服务器的5倍用量。
需求迸发的硬数据
2025年GB300预计出货12万台，拉动电子布需求180万㎡，商场规模80亿元；2026年出货量将达35万台，电子布需求再翻倍。 仅英伟达GPU产业链，即可催生三代电子布年商场空间184亿元。
展开剩余77%供给缺口持续扩大
全球高端电子布产能仅600万米/月，英伟达月需求达1278万米，缺口25%-30%。 日今日东纺、旭化成垄断70%高端商场，但因石英砂缺少（质料）和订单暴增，Nittobo已提价20%，超薄布交期延至9个月。
价格三级跳
一代布（Dk≤4.0）：从30元/米涨至35元/米（+17%）
二代布（Dk≤2.8）：单价120元/米
三代石英布（Q布，Dk≤2.3）：单价200-400元/米，部分型号涨250%-300%。
技能认证：全球唯二量产二代低介电布（Dk≤2.5），经过英伟达/台耀认证，良率95%。
本钱碾压：月产能10万米（占全球30%），单位本钱比日企低40%。
成绩迸发：2025Q1净利润3087万元（同比+482%），毛利率28.1%（同比+15.9pct）。
产能绑定：旗下泰山玻纤独家供应胜宏科技（GB300 PCB一供），占其采购量70%。
技能打破：国内唯一量产12μm超薄布，二代布良率85%，经过英伟达GB300认证。
扩产进展：2025Q2新增5万米/月产能，2026年方针销量5000万米，单米净利8-10元。
石英布打破：子公司中益新材研制三代Q布（Df≤0.0007），适配Rubin架构，功能对标日企。
全产业链布局：自产高纯石英砂（纯度99.998%），锁定挪威TQC质料，本钱下降30%。
产能规划：2024年产能100万米，2030年方针2000万米；2025年Q布营收预计5000万元（毛利率50%）。
规模优势：全球电子布产能第一（9.6亿米/年），电子纱本钱较同行低30%。
高端转型：2025年低介电布月出货300万米，高端产品占比提升至30%。
提价弹性：2025Q1电子布销量同比+33%，均价提涨0.3元/米。
技能包围：石英布工艺优于宏和、菲利华，经过斗山供应英伟达，测试点评超预期。
产能弹性：规划扩产紧跟斗山需求，未来或成核心供货商。
高端布量产壁垒
三代Q布量产良率仅30%（中材科技），因需2000℃超高温窑炉，关键设备被日本岛津垄断，订单排至2026年。
国产扩产时间窗
国内厂商扩产周期约18个月（日本需24个月），2025-2026年新增产能：
重庆国际：8万吨低介电布产线（2026Q1投产）
我国巨石：10万吨超薄布产线（2026Q2）
泰山玻纤：3000吨极薄布产线（2025Q4）。
HVLP5铜箔
表面粗糙度≤0.6μm（传统铜箔≥3μm），解决224Gbps信号损耗，占PCB本钱30%-40%。
全球仅隆扬电子（单吨净利3.5万元）和日本三井量产，2025年产能3000吨，利润弹性10.5亿。
超级电容
GB300初次标配超级电容，单机柜装备4颗模组（价值2万元），因1ms过载峰值达190%（传统UPS仅160%）。
江海股份占有GB300超容份额70%，12万台出货可奉献净利1.6-2亿。
技能迭代危险
若2026年GB400采用碳基材料代替PTFE，电子布需求或骤降（概率20%）。
产能过剩隐忧
2026年职业新增产能集中开释，一般布（7628型）价格已跌至3.8元/米（较2023年-22%），低端厂商或陷价格战。
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